基金调研丨中融基金调研欧科亿

  根据披露的机构调查与研究信息，7月27日，中融基金对上市公司欧科亿进行了调研。

  从市场表现来看，欧科亿近一周股价上涨2.70%，近一个月上涨11.04%。

  基金市场多个方面数据显示，国联基金成立于2013年5月31日，截至目前，其管理资产规模为904.14亿元，管理基金数138个，旗下基金经理共25位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中融金融鑫选3个月持有混合A（013659），近一年收益录得15.16%。

  答：上半年整个制造业需求恢复没有到达预期,下游需求相对较弱,对硬质合金刀具行业经营提出挑战。随着各个行业需求逐步回升,必将带动制造业需求量开始上涨,从而反应到刀具的需求上。公司积极应对市场需求变化,及时作出调整经营和市场策略,着眼于高效经营和长远战略目标,看好未来刀具市场需求。

  答：公司致力于为计算机显示终端提供包括数控刀片、整体刀具、陶瓷刀具等集成系列新产品以及智能刀具柜、数据管理系统和现场管理等全套产品及服务,真正解决客户多元化产品需求和一站式加工需求。公司快速推进整体解决方案模式,积极进行客户现场刀具管理及工艺改进,提升加工效率,节省整体加工成本。公司参与客户现场加工管理,快速拓展进入计算机显示终端的产品类别,能逐步提升产品盈利能力,增强客户黏性。

  答：海外市场空间巨大,在东南亚等全球制造加工区域以及东欧、北欧、美洲等老牌工业区存在不同的刀具使用需求,公司产品在海外的价格上的优势很明显,可针对不一样区域采用合适的策略。东南亚市场具有中低端海量加工需求,符合国产刀具初期出口定位,率先实现突破;欧美市场是中高端制造加工区域,同时具备中端腰部加工和顶层高端技术加工多层次需求,匹配公司长期市场策略,蕴含巨大市场潜力,公司通过当地品牌店辐射及展会推广,快速推进品牌影响,逐步实现产品渗透。

  答：公司针对专业市场领域进行终端市场重点布局,比如西南地区的航空航天产业链区域、华东地区的汽车产业链板块和风电板块以及东北区域的重型加工产品等,实现行业解决方案多区域普及以及针对区域特点突破特定行业产业链解决方案,推进国内整体解决方案快速发展。

  答：航空航天、军工作为数控刀具的重要应用领域,刀具消耗量大,目前其实是以进口刀具为主。中高端刀具,尤其是大型终端主机厂,对刀具的切削寿命、稳定性和加工精度的一致性要求比较高,对于高价值零部件领域以前很少开放给国产刀具试刀。随着国产刀具不断向中高端升级,技术水平提升,这种局面在改善,也面临一些机遇,很多行业有提升国产化率的内部要求,同时在军工、航空航天等高端领域的核心零部件方面,也有刀具供应安全性的考量,国产刀具在下游各行业接受度慢慢的升高。随着国产刀具在终端应用领域的接受程度提升,具备渠道和终端布局的企业将抓住机遇脱颖而出。

  答：整体刀具属于数控刀具产品,将主要是通过公司数控刀具产品的经销商客户销售给终端用户。由于在数控工艺流程中经常会组合应用可转位刀具、整体刀具来完成工件的切削成型,例如模具型腔的粗加工、半精加工使用可转位刀具,精加工阶段则换用整体刀具。因此,公司一些最终用户存在同时采购整体刀具的需求。公司整体刀具可以与现有的可转位数控刀片结合使用,逐渐完备汽车、3C、模具、工程机械、航空航天等行业的配套能力,大幅度提升公司刀具综合服务能力和市场竞争力。

  答：新能源汽车相对于传统燃油车来说,发动机、变速箱类的刀具加工有所减少,但增加了新能源汽车行业的轮毂类和电池加工,而且随着国产新能源汽车厂商的崛起,把更多的零部件加工留在了中国,国产刀具也将抓住新能源汽车发展机遇,极大的提升汽车领域数控刀具消耗的国产占比。

  答：2023年上半年刀具出口额112.89亿元,同比增长0.44%;进口额43.35亿元,同比下降10.89%。出口额明显大于进口额,出口稍有增长,进口下降幅度较大。硬质合金刀片进口额是出口额的1.5倍,进出口刀片金额之比小于以往数据,涂层硬质合金刀片出口额同比增长51.56%,而进口额同比下降7.52%,出口快速地增长,进口下降。非涂层硬质合金刀片出口额同比增长13.59%,而进口额同比下降16.24%,出口增长,进口下降。此外,进口刀具价格远高于出口价格,涂层刀片的进口平均价格约为出口平均价格的2.79倍,未涂层刀片为4.94倍。进出口单价差较以往有所缩小。

  答：根据再融资项目可研报告测算,本次募投项目预计T+2年达产20%,T+3年达产60%,T+4年完全达产。项目完全达产后,年均新增营业收入约64,000万元。公司提前启动项目建设,将于今年释放部分产能,具体以当期投产进度为准。

  答：在发达国家,随着制造业对刀具的认识、使用和要求提高,刀具技术、研发、营销、服务体系比之前更复杂,刀具的模仿越来越难,自主创新的要求慢慢的升高,小型刀具企业的生存和发展空间越来越小,刀具品牌被整合的集中程度也慢慢变得高。未来,随着国内头部刀具企业的规模拓展,小企业在刀具材料、涂层等领域持续研发投入较弱,在市场之间的竞争中处于劣势,而具有品牌、资本、技术优势的头部企业在高端应用领域更具竞争优势,将获取更多的市场占有率,拥有较大的发展空间,从而使整个刀具行业的市场集中度逐步提升;

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